Atal zakończył pierwsze półrocze 2026 roku w iście imponującym stylu – deweloper przekazał klientom 1013 lokali mieszkalnych i usługowych, a skonsolidowany zysk netto za pierwszy kwartał wzrósł do 55,33 mln zł z 17,07 mln zł rok wcześniej. To ponad trzykrotny skok, który przyciągnął uwagę analityków. Erste Group właśnie podniósł cenę docelową akcji spółki do 72,2 zł (z 70,1 zł), utrzymując rekomendację „akumuluj”.

Rekordowa sprzedaż i plan na 3000 mieszkań

W samym drugim kwartale Atal zakontraktował 908 mieszkań – to wzrost o 41% w porównaniu z pierwszym kwartałem i aż o 135% rok do roku. Łącznie w pierwszym półroczu podpisano 1547 umów deweloperskich i przedwstępnych. Na koniec czerwca spółka miała także 287 aktywnych umów rezerwacyjnych.

Harmonogram budów wskazuje, że większość projektów zostanie zakończona w drugiej połowie roku. Deweloper spodziewa się, że łączna liczba przekazanych mieszkań w całym 2026 roku „zdecydowanie przekroczy poziom 3000 lokali”. Najwięcej wydań w pierwszym półroczu odnotowano w Aglomeracji Śląskiej (155), Poznaniu (94), Krakowie (78) i Łodzi (62).

Analitycy podnoszą prognozy sprzedaży

Po bardzo dobrych wynikach za drugi kwartał Erste Group zwiększył prognozę sprzedaży mieszkań Atalu na 2026 rok o 3% – do około 2,94 tys. lokali. Podniesiono także oczekiwania na lata 2027–2028 odpowiednio o 3% i 4%, do około 3,26 tys. i 3,38 tys. mieszkań.

Raport został przygotowany przy kursie 62,3 zł, co oznacza około 15% potencjału wzrostu do wyznaczonej ceny docelowej. Zdaniem analityków Atal dobrze poradził sobie w trudniejszym otoczeniu gospodarczym – pomimo pogorszenia nastrojów konsumentów po wybuchu konfliktu z Iranem oraz wzrostu kosztów kredytów hipotecznych.

Dywidendowa potęga wciąż przyciąga

Historyczna średnia stopa dywidendy Atalu przekraczała 10,5%, co stawia spółkę wśród liderów warszawskiej giełdy. W bieżącym roku inwestorzy mogą liczyć na stopę powyżej 7% – to wciąż atrakcyjny poziom, zwłaszcza że kurs od początku czerwca skorygował się o około 12% głównie po odcięciu dywidendy.

Nie tylko Atal – LPP i Vercom z potencjałem

Analitycy dostrzegają również okazje w innych spółkach. Dla LPP Trigon DM wyznaczył cenę docelową na 25 500 zł (rekomendacja „kupuj”), co daje około 25% przestrzeni do wzrostu względem bieżących notowań. Notowania spółki spadły o ponad 26%, ale eksperci wskazują, że podobne korekty zdarzały się w przeszłości. Kluczowym poziomem technicznym pozostaje 18 500 zł.

Vercom otrzymał od Erste Group cenę docelową 155 zł (z 153 zł), przy utrzymaniu rekomendacji „kupuj”. Analitycy podkreślają, że spółka skutecznie wykorzystuje sztuczną inteligencję jako przewagę konkurencyjną. Ważnym impulsem ma być planowana podwyżka cen usług MailerLite – pierwsza od około trzech lat, szacowana na 10–20%. Pełny wpływ na wyniki może wynieść około 15 mln zł dodatkowych przychodów, z czego około 7,5 mln zł może trafić do wyników już w drugiej połowie 2026 roku.

Co dalej?

Wszystkie trzy spółki mają za sobą solidne fundamenty i wsparcie analityków. Dla Atalu kluczowe będą przekazania w drugim półroczu, które zadecydują o realizacji celu ponad 3000 mieszkań. LPP czeka na odbicie po korekcie, a Vercom na efekty podwyżki cen i rozwój AI. Inwestorzy śledzący GPW mają zatem kilka ciekawych opcji na najbliższe miesiące.