Analitycy z kilku domów maklerskich opublikowali w ostatnich dniach nowe, wyższe wyceny dla trzech spółek notowanych na warszawskiej giełdzie. Chodzi o Grupę Azoty, Oponeo.pl oraz Auto Partner. W każdym przypadku utrzymano rekomendację „kupuj”, a w dwóch z nich znacząco podniesiono prognozy finansowe.

Grupa Azoty – cel 24 zł i prognoza odbicia EBITDA

Największe zmiany dotyczą Grupy Azoty. Analitycy DM BOŚ w raporcie z 4 sierpnia podnieśli 12-miesięczną cenę docelową akcji spółki z 21 zł do 24 zł, podtrzymując przy tym zalecenie „kupuj”. W dniu publikacji raportu kurs wynosił 19,66 zł, co oznacza, że nowa wycena zakłada około 22% potencjału wzrostu.

Uzasadnieniem dla optymistycznego stanowiska są przede wszystkim lepsze prognozy EBITDA. DM BOŚ spodziewa się, że w 2026 roku EBITDA sięgnie 1,1 mld zł, a w 2027 roku wzrośnie do 1,6 mld zł. Zdaniem analityków głównym motorem poprawy będzie rosnąca produkcja w większości segmentów.

W raporcie zwrócono uwagę na kilka czynników wspierających spółkę. To m.in. poprawa otoczenia makro w sektorze nawozów i chemikaliów, wprowadzenie ceł na import nawozów oraz mechanizm CBAM. Analitycy wskazują także na szoki podażowe wywołane wojną w Iranie i ukraińskimi atakami na rosyjskie zakłady chemiczne, które mogą dodatkowo poprawić marże producentów nawozów w Europie.

„Jesteśmy przekonani, że to tylko kwestia czasu zanim szkody w rosyjskim sektorze azotowym będą podobnej skali do tych, jakie obserwowaliśmy w przemyśle rafineryjnym. Jeśli tak się stanie, marże produkcji nawozów w Europie mogą osiągnąć rekordowe poziomy” – czytamy w cytowanym fragmencie raportu DM BOŚ.

Oponeo.pl z 20% potencjałem po nowym ATH

Akcje Oponeo.pl niedawno ustanowiły nowe historyczne maksimum, ale zdaniem analityków East Value Research wciąż mają potencjał do dalszych wzrostów. W raporcie z 12 sierpnia podniesiono 12-miesięczną cenę docelową z 100 zł do 124 zł, co przy kursie 103 zł daje około 20,4% potencjału wzrostowego. Rekomendacja pozostała na poziomie „kupuj”.

Analitycy zwracają uwagę na politykę dywidendową spółki, która w ostatnich latach zapewniała wypłaty na poziomie od 3% do 6% oraz na bardzo dobre wyniki kluczowej spółki zależnej – Dadelo. W pierwszej połowie 2026 roku Dadelo zwiększyło sprzedaż netto o 67,3% r/r, do 406,5 mln zł, a zysk netto wzrósł o 91%, do 32 mln zł. Dadelo planuje w tym roku otwarcie pięciu nowych sklepów stacjonarnych oraz wejście na rynki Czech, Słowacji i Niemiec.

„Biorąc pod uwagę rekordowe wyniki Oponeo.pl w pierwszym kwartale 2026 r. i szybszy niż oczekiwano wzrost Dadelo, podnieśliśmy nasze szacunki na 2026 r. i kolejne lata” – uzasadniają eksperci East Value Research.

Auto Partner – wyniki II kwartału przebiły oczekiwania

Ostatnia z trzech spółek, Auto Partner, również doczekała się pozytywnej rekomendacji. Analitycy BM mBanku w raporcie z 11 sierpnia podnieśli cenę docelową akcji z 30 zł do 34 zł, utrzymując rekomendację „kupuj”.

Impulsem do zmiany wyceny były wstępne wyniki drugiego kwartału 2026 roku, które wyraźnie przebiły oczekiwania rynkowe. EBITDA wzrosła o 47% r/r, do około 142 mln zł, co było o 14% powyżej prognoz biura i o 15% powyżej konsensusu rynkowego. Głównym powodem była odbudowa marży brutto, która zwiększyła się o 2,5 punktu procentowego r/r, do 29,3%. Analitycy wskazują również na zmianę otoczenia cenowego – dynamikę przychodów ma teraz wspierać inflacja cen części zamiennych.

W efekcie BM mBanku podniosło prognozę EBITDA dla Auto Partner na 2026 rok o około 8%, a prognozę zysku netto o 11%. W ciągu ostatnich 15 dni przed publikacją raportu akcje spółki zdążyły już wzrosnąć o 25%.

Żabka też z wyższą wyceną

W tym samym okresie, bo 12 sierpnia, swoją wycenę dla akcji Żabki podniósł również Piotr Bogusz, analityk Erste. Podniósł zarówno cenę docelową, jak i rekomendację dla operatora franczyzowej sieci sklepów. W swoim raporcie zaznaczył, że mniejszościowi akcjonariusze powinni oczekiwać premii. Szczegóły nowej wyceny nie zostały jednak ujawnione w źródłowych materiałach.

Raporty dla trzech głównych spółek zostały opublikowane na stronach http://www.biznes.pap.pl. Autorem rekomendacji dla Grupy Azoty jest Łukasz Prokopiuk (DM BOŚ, raport z 5 sierpnia), dla Oponeo.pl – Adrian Kowollik (East Value Research, raport z 12 sierpnia), a dla Auto Partner – Janusz Pięta (BM mBanku, raport z 11 sierpnia).