Czy na polskiej giełdzie rośnie właśnie własny odpowiednik globalnego Shopify? Gdy wszyscy patrzą za ocean, na GPW cicho buduje się potęga – Cyber_Folks, spółka, której wartość od 2022 roku wzrosła o ponad 600%. Ale to nie koniec historii. Jej kluczowa spółka-córka, Shoper, właśnie dostała od analityków podwyższoną rekomendację „kupuj”. O co tyle szumu?

Ekosystem, a nie tylko hosting

Kluczem do zrozumienia fenomenu jest spojrzenie na grupę jako całość. Ekspert giełdowy Krzysztof Abramowicz, którego analizę przytacza Comparic.pl, podkreśla: trzeba traktować ich jako ekosystem do e-commerce, a nie tylko jako firmę hostingową.

Cyber_Folks to trójgłowy organizm:

  • Cyber_Folks (spółka matka) – sprzedaje usługi hostingowe i domeny.
  • Shoper – jedna z największych w Polsce platform do e-sklepów.
  • Vercom – zajmuje się komunikacją marketingową (e-mail, SMS, powiadomienia push).

W 2025 roku łączne przychody grupy wyniosły około 874 mln PLN. Vercom był największy (471,2 mln PLN), Shoper dołożył 220,5 mln PLN, a hosting – 182 mln PLN.

Motor wzrostu: Shoper wchodzi na wyższy bieg

I tu dochodzimy do najświeższych newsów. Analitycy Biura Maklerskiego Millennium podwyższyli rekomendację dla Shoper do „kupuj” (z „akumuluj”) w raporcie z 8 kwietnia. Jednocześnie obniżyli cenę docelową do 51,9 zł z 57,6 zł.

Dlaczego ta zmiana? Shoper, po przejęciu przez Cyber_Folks, jest w fazie transformacji. Ewoluuje od platformy e-commerce z usługami marketingowymi w stronę skalowalnego modelu SaaS, skupionego na technologii, AI i dźwigni operacyjnej.

„Po przejęciu przez cyber_Folks przed rokiem Shoper znajduje się obecnie w fazie przejściowej – od solidnej platformy e-commerce dla sprzedawców (…) do skalowalnej platformy skupionej na rozwoju technologii, wykorzystaniu AI, poprawie doświadczenia merchanta” – czytamy w raporcie analityków.

I ten model działa! Rok 2025 przyniósł wymierne wzrosty.

Twarde liczby nie kłamią

Wyniki Shoper za 2025 rok są imponujące:

  • GMV Sklepy: 11,8 mld zł (wzrost o 10%)
  • GMV Omnichannel: 21 mld zł (wzrost o 45%)

W samym IV kwartale 2025:

  • Przychody: 59,8 mln zł (+9%)
  • EBITDA: 22,7 mln zł (+15%) – rośnie szybciej niż przychody!
  • Zysk netto: 13,6 mln zł (-1%)

Spółka poprawia rentowność dzięki dźwigni operacyjnej i redukcji kosztów, m.in. ograniczając niskomarżowe usługi SEO.

Wielka szansa: integracja z PrestaShop

Rok 2025 był przełomowy strategicznie. Dzięki integracji PrestaShop z grupą Cyber_Folks, Shoper zyskuje dostęp do około 700 tysięcy merchantów i rynków Europy Zachodniej.

„Integracja z PrestaShop otwiera przed Shoperem nowy etap rozwoju. Funkcjonujemy w środowisku o znacznie większej skali, z dostępem do nowych rynków, większej bazy klientów oraz rozbudowanego ekosystemu technologicznego” – wskazał prezes Shoper, Jakub Dwernicki.

To otwiera ogromny potencjał cross-sellu w ramach całego ekosystemu.

Cel: 100 mln zł EBITDA w 2026 roku

Wracając do grupy macierzystej – ambicje są ogromne. Zarząd Cyber_Folks celuje w 100 mln zł EBITDA w 2026 roku i 115 mln zł w 2027. Historycznie grupa rosła w tempie 35-37% rocznie, napędzana strategią przejęć (Shoper, PrestaShop).

Motorem skalowania jest właśnie Shoper, którego realna łączna prowizja od e-sklepów to obecnie 0,9%. Zdaniem Abramowicza, dzięki temu grupa nadal może rosnąć po 20% rocznie.

Ryzyko vs. potencjał

Inwestycja nie jest pozbawiona wyzwań. Bieżąca wycena akcji Cyber_Folks to 178,40 PLN, przy wskaźniku C/Z na poziomie 40,73 – co świadczy o wysokich oczekiwaniach rynku. Analitycy wskazują na ryzyka: wysoką wycenę, wrażliwość na spowolnienie w e-commerce, niezadowolenie części klientów z polityki cenowej hostingu oraz konieczność dalszych, kosztownych inwestycji w rozwój Shopera poza Polską.

Jednak po znaczącej przecenie akcji Shoper (spadek o ponad 37% od jesieni 2025) i obecnym odbiciu, wielu widzi okazję. Kurs Shoper testuje kluczowy poziom wsparcia w okolicach 37,50 zł, od którego odbijał się już wielokrotnie w przeszłości.

Podsumowując: Polski gigant e-commerce nie zwalnia tempa. Z jednej strony grupa Cyber_Folks zbudowała potężny, rosnący ekosystem. Z drugiej – jej najważniejsza jednostka, Shoper, przechodzi właśnie technologiczną metamorfozę, która ma przynieść wyższą skalowalność i marże. Czy to połączenie napędzi kolejne 600% wzrostu? Rynek z niecierpliwością śledzi każdy krok.