Lipiec na warszawskiej giełdzie startuje po trudnym czerwcu – indeksy straciły od 2 do prawie 5%, a średnia stopa zwrotu z czerwcowego zestawienia Marcina Podlackiego wyniosła –6,01%. Mimo to analitycy nie tracą optymizmu. Z ponad 70 rekomendacji wydanych od początku maja ponad 80% było pozytywnych, a różnica między wycenami docelowymi a aktualnymi kursami implikuje średnio niemal 18-procentowy potencjał wzrostu. Które spółki szczególnie wyróżniają się w lipcowych typach?

Sektor gamingowy kontratakuje

Marcin Podlacki, znany analityk, w swoim lipcowym zestawieniu odchodzi od analizy geopolityki na rzecz sygnałów wolumenowych. W centrum uwagi stawia CD Projekt. Kurs spółki spadł ostatnio w okolice 225 zł, głównie z powodu braku dywidendy i rewizji prognoz. Podlacki jednak nie traci wiary:

„Ja nie tracę mojej wiary w spółkę CD Projekt, sam też zamierzam zwiększać swoje zaangażowanie kapitałowe w ten właśnie podmiot. Już za kilka tygodni bardzo duże targi Gamescom, na których spółka powinna nieco więcej zdradzić na temat postępów prac.”

Technicznie pierwszym celem wzrostowym jest okolice 250 zł, a w optymistycznym wariancie nawet 280–290 zł. Podobny scenariusz rysuje się dla CI Games – po przesunięciu premiery Lords of the Fallen 2 kurs spadł z 3,60 zł do okolic 2,20 zł. Zdaniem Podlackiego to atrakcyjna strefa akumulacji przed dyskontowaniem nadchodzących premier.

Wakacyjna hossa i biotechnologiczne ryzyko

Rainbow Tours wchodzi w lipiec po odcięciu dywidendy 8,60 zł na akcję, co sprowadziło kurs do 138–140 zł. Analityk widzi potencjał do wzrostu dzięki przywróceniu pełnego ruchu lotniczego i uspokojeniu sytuacji na Bliskim Wschodzie. Przełamanie oporu przy 155 zł mogłoby otworzyć drogę do historycznych szczytów w okolicach 170 zł, co oznacza 10–20% potencjału w krótkim terminie. Również w raportach innych biur maklerskich Rainbow Tours jest wymieniany – East Research Value wycenia go na 194,50 zł, co oferuje ponad 30% przestrzeni do zwyżki.

Dla odważniejszych inwestorów Podlacki wskazuje dwie spółki o podwyższonym ryzyku. Ryvu Therapeutics mimo obniżenia ceny docelowej przez Noble Securities (z ponad 40 zł do 31,40 zł) wciąż ma rekomendację „kupuj” i ogromny potencjał względem obecnego kursu (~14 zł). Kluczowym czynnikiem ma być planowane podpisanie umowy partneringowej dla romacyklibu. Arctic Paper z kolei odbił się z konsolidacji przy 5,80 zł i zaatakował średnią 50-sesyjną w okolicach 6,13 zł. Modele wartości godziwej Investing Pro wyceniają Arctic Paper na aż 77,78 zł, co stoi w kontraście do ostrożniejszej ceny docelowej BM PKO BP na poziomie 6,30 zł.

PKO BP – short i inne rekomendacje

Jedną z najbardziej kontrowersyjnych pozycji Podlackiego jest krótka sprzedaż akcji PKO BP. Największy polski bank osiągnął historyczne szczyty w okolicach 108–110 zł, a analityk spodziewa się realizacji zysków przed sierpniową dywidendą. Argumentuje, że inwestorzy, pamiętając przypadek Orlenu, mogą chcieć wyjść z pozycji wcześniej.

W szerszym zestawieniu rekomendacji biur maklerskich na uwagę zasługują też inne przecenione spółki. Makarony Polskie zdaniem Erste BM mają blisko 45-proc. potencjał po wycenie docelowej 35 zł. Oponeo.pl od BM PKO BP (cena docelowa 126 zł) oferuje prawie 30% przestrzeni do wzrostu, a Artifex Mundi od tego samego biura (cena 28,20 zł) – ponad 25% mimo tegorocznej już 60-proc. zwyżki. Synektik podbił wyceny – Erste BM podniosło cenę docelową do 385 zł, a East Value Research do 381 zł.

Większość z tych rekomendacji pojawiła się w maju i czerwcu, a optymizm analityków zdaje się nie słabnąć. To, czy lipiec przyniesie realizację obietnic, będzie zależeć od nastrojów na globalnych rynkach i konkretnych katalizatorów – takich jak Gamescom dla CD Projektu czy wakacyjne rezerwacje dla Rainbow Tours.