Gdy kapitał ucieka z gorącego sektora sztucznej inteligencji, na parkietach znów robi się defensywnie. W centrum uwagi znalazł się American Tower – gigant infrastruktury telekomunikacyjnej, który po świetnych wynikach kwartalnych podniósł całoroczne prognozy. Kurs wystrzelił w górę, a inwestorzy zaczęli na nowo doceniać stabilne dywidendy.

Wyniki, które zmieniły nastawienie

American Tower opublikował raport kwartalny, który wyraźnie przebił oczekiwania analityków. Spółka nie tylko pochwaliła się lepszymi od zakładanych rezultatami, ale także zdecydowała podnieść prognozy na cały rok. To sygnał, że fundamenty biznesu pozostają solidne, a zarząd widzi przestrzeń do dalszego wzrostu.

Reakcja rynku była natychmiastowa – akcje zanotowały jeden z najmocniejszych jednodniowych wzrostów od dłuższego czasu. Popyt na infrastrukturę – w tym także na centra danych – wciąż napędza wyniki American Tower. Wcześniej wyceny spółki ciążyły rosnące rentowności obligacji oraz obawy, że rozwój internetu satelitarnego może zagrozić tradycyjnym operatorom i właścicielom wież. Wyniki pokazały jednak, że obawy były przesadzone. Dywidenda American Tower sięga 4,3%, co w obecnym otoczeniu rynkowym przyciąga szukających bezpieczeństwa inwestorów. Spółka jako REIT jest zobowiązana do wypłacania większości zysków w formie dywidendy, co dodatkowo zachęca zwolenników regularnego dochodu.

Przelew kapitału: z technologii do defensywy

Zmiana nastrojów na Wall Street działa na korzyść American Tower. Po miesiącach euforii wokół sztucznej inteligencji i półprzewodników, sektor technologiczny znalazł się pod silną presją. Akcje takich firm jak AMD, Micron czy Corning zostały objęte falą wyprzedaży. W przypadku Corning spadek kursu sięgnął ponad 20% w ciągu jednej sesji – głównie z powodu ostrożniejszych prognoz na kolejny kwartał, które rynek odebrał jako sygnał spowolnienia.

W efekcie kapitał zaczyna płynąć w kierunku bardziej przewidywalnych spółek defensywnych. Oprócz American Tower inwestorzy ponownie zwrócili uwagę na Coca-Colę i Sherwin-Williams. Stabilne przepływy pieniężne, regularna dywidenda i silna pozycja rynkowa stają się w obecnym otoczeniu towarem na wagę złota.

Corning: przecena mimo solidnych fundamentów

Choć głównym bohaterem jest American Tower, obraz rynku uzupełnia historia Corning. Znany przede wszystkim z produkcji szkła Gorilla Glass, Corning zyskał nową tożsamość jako kluczowy dostawca dla infrastruktury AI. W segmencie Optical Communications sprzedaż wzrosła o 32% rok do roku, przekraczając 2 mld dolarów. Przychody podstawowe całej grupy zwiększyły się o 17% r/r do 4,74 mld dolarów, a zysk na akcję o 30% do 0,78 dolara. Rozwiązania dla sieci przedsiębiorstw urosły aż o 65%. Tempo wzrostu segmentu AI spowolniło jednak z 36% do 32%, co zaniepokoiło inwestorów. Dodatkowo prognoza sprzedaży na bieżący kwartał w przedziale 4,9–5 mld dolarów okazała się nieco niższa od oczekiwań rynku, co wywołało gwałtowną wyprzedaż.

Mimo to Corning podpisał wielomiliardowe kontrakty z Nvidią i Amazonem, dotyczące rozbudowy produkcji rozwiązań światłowodowych dla centrów danych i infrastruktury AI w Stanach Zjednoczonych. W segmencie Solar sprzedaż wzrosła o 90% po zakończeniu modernizacji zakładu produkującego wafle krzemowe. Firma realizuje strategię Springboard, która zakłada stopniowe zwiększanie rocznych przychodów. Celem jest 20 mld dolarów w 2026 roku, 30 mld w 2028 i 40 mld w 2030. Rozbudowa obejmuje nowe zakłady i tysiące miejsc pracy.

Większość analityków pozostaje pozytywnie nastawiona do akcji Corning. Średni cel cenowy z Wall Street sugeruje potencjał wzrostu sięgający blisko 40% wobec obecnych poziomów. Następne wyniki finansowe zostaną opublikowane pod koniec października. Rynek spodziewa się dalszej poprawy zysku na akcję do około 0,87 dolara, a sama spółka przewiduje wzrost sprzedaży o około 16% rok do roku oraz dalszą poprawę rentowności. W opinii ekspertów Corning wciąż pozostaje kluczowym ogniwem w łańcuchu dostaw dla centrów danych i infrastruktury AI.

Dywidendy wracają do łask?

Obecna sytuacja na rynkach pokazuje wyraźny zwrot w preferencjach inwestorów. Po okresie pogoń za wzrostem w sektorze AI, coraz większą wartość zyskują spółki oferujące stabilność i przewidywalność. American Tower łączy w sobie atrakcyjną wycenę, bezpieczną dywidendę na poziomie 4,3% i perspektywy dalszego wzrostu wynikające z rozwoju infrastruktury cyfrowej. Spółka podniosła całoroczne prognozy finansowe, potwierdzając dobrą kondycję biznesu w ocenie zarządu.