Czy zarząd Wirtualnej Polski właśnie przygotowuje grunt pod znaczące zmiany w strukturze własnościowej? Wszystko wskazuje na to, że tak, a kluczem jest ogromny, dobrowolny skup akcji.

Porozumienie, które zmienia grę

W dniu 30 marca 2026 roku Wirtualna Polska Holding S.A. zawarła kluczowe porozumienie. Jego sygnatariuszami są spółki Orfe S.A., 10X S.A. i Albemuth Inwestycje S.A. oraz indywidualni inwestorzy: Jacek Świderski, Michał Wiktor Brański i Krzysztof Daniel Sierota.

Co to oznacza? Strony zobowiązały się do wspólnego ogłoszenia i przeprowadzenia wezwania na 100% akcji Spółki, które nie są w ich posiadaniu. To nie jest zwykła operacja – to strategiczny krok.

Zgodnie z Porozumieniem podmiotami nabywającymi akcje w Wezwaniu będą Spółka (w pierwszej kolejności jednak nie więcej niż do 20% wszystkich akcji Spółki) oraz Orfe, 10X i Albemuth.

Warto podkreślić: porozumienie nie zawiera postanowień o wycofaniu akcji z obrotu na GPW. To skup, a nie delisting.

Atrakcyjna cena i finansowanie

Oto numer, który przykuwa uwagę: 59 złotych za akcję. Taka została wstępnie określona cena oferowana w ramach wezwania. Ostateczna kwota zostanie podana w dokumencie wezwania, z uwzględnieniem zasad wyliczenia ceny minimalnej wynikających z ustawy.

Skąd na to pieniądze? Tu dochodzimy do drugiego, równie ważnego komunikatu z tego samego dnia.

Mocne wsparcie bankowe

Spółka poinformowała o zawarciu aneksu do umowy kredytowej. Dzięki niemu transza kredytu Capex została zwiększona o 220 milionów złotych, do łącznej kwoty 405 milionów zł. Środki te mają zostać przeznaczone właśnie na sfinansowanie skupu akcji własnych.

Ale to nie wszystko! Na mocy tego samego aneksu, konsorcjum banków (mBank, PKO BP, ING, Pekao, BNP Paribas, Bank Handlowy) udzieli także kredytu o charakterze linii gwarancyjnej na łączną kwotę 400 milionów złotych.

Efekt? Łączna maksymalna kwota dostępnych kredytów wzrosła do 1,77 mld zł i 101 mln euro. To potężny zastrzyk płynności.

Co dalej? Ścieżka jest jasna

Strony porozumienia zamierzają przekazać do Komisji Nadzoru Finansowego zawiadomienie o zamiarze ogłoszenia wezwania. Już teraz, 30 marca, zawarły też umowę na pośrednictwo w wezwaniu z Santander Bank Polska S.A. – Santander Biuro Maklerskie.

Ciekawy jest też kontekst finansowy. Spółka wskazuje, że intencją jest zmniejszenie kwoty nowego finansowania dłużnego o ewentualny wpływ ze sprzedaży 100% udziałów w Invia Flights Germany GmbH (o wartości ok. 42,3 mln EUR).

To zdecydowany ruch zarządu, który jasno pokazuje kierunek. Wirtualna Polska nie tylko zabezpiecza się finansowo, ale też aktywnie kształtuje przyszłą strukturę akcjonariatu. Rynek z pewnością będzie obserwował dalsze kroki z zapartym tchem.