Polski broker XTB przechodzi właśnie przez dwa istotne wydarzenia giełdowe. Już 21 września jego akcje trafią do składu prestiżowego indeksu STOXX Europe 600, a komentatorzy coraz głośniej mówią o rychłym awansie do WIG20. Tymczasem na kursie spółki odbijają się dwa inne czynniki – finalna decyzja KNF o karze oraz duża sprzedaż pakietu przez założyciela.

Zmiana w STOXX Europe 600: XTB wchodzi, Tauron wypada

Firma STOXX, która dostarcza indeksy referencyjne dla globalnych inwestorów instytucjonalnych, ogłosiła w środę nowy skład indeksu STOXX Europe 600. Zmiana dotyczy dwóch polskich spółek notowanych na GPW: do indeksu awansuje XTB, a miejsce traci Tauron. Korekta wejdzie w życie 21 września.

Notowania zareagowały umiarkowanie. Podczas środowej sesji kurs XTB spadał o ponad 2%, osiągając poziom 178 zł. Inwestorzy zwrócili uwagę na inną informację – Komisja Nadzoru Finansowego podtrzymała karę 20 mln zł nałożoną na brokera za uchybienia z lat 2022-2023. Tauron tracił 0,4%, a jego wycena wynosiła 8,3 zł. Warto dodać, że akcje Tauronu od lutego, gdy kosztowały prawie 12 zł, obniżyły się o około jedną trzecią. Średnia cena docelowa z aktualnych rekomendacji dla spółki implikuje jednak 15-procentową przestrzeń do zwyżki.

ABB założyciela i presja na kurs

Już następnego dnia akcje XTB znalazły się pod jeszcze większą presją. Założyciel spółki, Jakub Zabłocki, poprzez swój wehikuł inwestycyjny sprzedał 8% akcji w transakcji przyspieszonego budowania księgi popytu (ABB). Cena została ustalona na 160 zł, co oznaczało dyskonto ponad 8% w stosunku do poprzedniego zamknięcia. W pierwszych minutach czwartkowego handlu akcje traciły blisko 8%, schodząc w okolice 160 zł.

Maciej Marcinowski, analityk Trigon DM, zwraca uwagę na długoterminowe konsekwencje tej transakcji.

„Zejście głównego akcjonariusza poniżej progu 33% i rezygnacja ze statutowych przywilejów nasuwa jednoznaczny wniosek, że może przeprowadzać kolejne ABB aż do sprzedaży wszystkich akcji. Stąd naszym zdaniem ustanowienie tak długiego lock-up aż na 360 dni, żeby rynek tym nie żył przez najbliższe kilka kwartałów” – komentuje Marcinowski.

Analityk dodaje, że transakcja jest na tyle duża, że spowoduje korektę nadzwyczajną indeksów WIG i mWIG40.

Droga do WIG20 – kto zastąpi Żabkę?

Rynek od dawna spekuluje, kto zajmie miejsce Żabki w indeksie WIG20. Spółka jest przedmiotem wezwania i może zostać wycofana z giełdy. Podczas czerwcowej rewizji na liście rezerwowej do WIG20 znajdowały się Asseco Poland i Benefit Systems. Już przed transakcją ABB analitycy typowali, że to właśnie XTB ma największe szanse na awans.

Marcinowski jest w tej kwestii kategoryczny:

„awans do WIG20 w marcu 2027 jest już niemal pewny (o ile nie nastąpi wcześniej w przypadku powodzenia wezwania na Żabkę)”.

Podwójny awans w zasięgu

Warto przypomnieć, że to nie jedyny awans XTB w hierarchii giełdowych spółek. Od 21 września akcje brokera znajdą się w składzie indeksu STOXX Europe 600. To prestiżowe wyróżnienie, które zwiększa widoczność polskiej spółki wśród globalnych inwestorów instytucjonalnych.

Sprzedaż pakietu przez założyciela, choć wywołała krótkoterminową przecenę, otwiera XTB drogę do WIG20 – potencjalnie nawet wcześniej, jeśli wezwanie na Żabkę zakończy się powodzeniem. Ustanowiony lock-up na 360 dni ma uspokoić rynek co do dalszych działań głównego akcjonariusza. Tymczasem Tauron, który wypadł z europejskiego indeksu, pozostaje pod presją spadkową – jego kurs od lutego obniżył się o niemal jedną trzecią, a najbliższe miesiące pokażą, czy uda mu się odrobić straty.